ملخص وأسئلة الفصل - الإدارة المالية - ثاني ثانوي

76 الإدارة المالية تقييم الفصل الثاني ملخص المكونات الثلاثة الرئيسة للنظام المالي هي: الأسواق المالية والوسطاء الماليون. والجهات المنظمة للقطاع المالي. تحوّل الأسواق المالية مدخرات الأفراد والشركات والحكومات إلى استثمارات منتجة. يحدث هذا التحويل مباشرة عند إصدار أوراق مالية جديدة أو بشكل غير مباشر عبر الوسطاء الماليين، وتحول الأسواق المالية أيضًا الأوراق المالية السابقة الإصدار بين المستثمرين. المال هو كل ما هو مقبول عامة بصفته وسيلة للدفع مقابل السلع والخدمات أو لسداد دين والسيولة هي سهولة تحويل الأصول غير النقدية إلى أموال نقدية والمقياس التقليدي للمعروض النقدي ( 1 ) هو مجموع العملات المعدنية والعملات الورقية والودائع تحت الطلب. يُضيف التعريف الأوسع للمعروض النقدي (2) كلا من حسابات الادخار وشهادات الإيداع الصغيرة على المقياس التقليدي (1-M) تستخدم مناطق وأسواق كثيرة حول العالم معدلات العائد لتوزيع الأموال الائتمانية الشحيحة بين التوظيفات التي تتنافس فيما بينها على الأموال. إن المنحنى الزمني لمعدلات العائد هو العلاقة بين معدلات العائد وطول مدة الاستحقاق (مدة القرض)، يُوضّح عادة هذا المنحنى الزمني بصريا برسم بياني يعرض منحنى العائد يكون منحنى العائد عادةً منحدرا إيجابيا. ويعني ذلك أنه كلما طالت مدة القرص. كانت كلفة هذه الأموال أكبر. ولكن حدث في بعض الفترات وفي بعض الأسواق تسجيل منحنى عائد سلبي: ففاقت معدلات العائد القصيرة الأجل المعدلات الطويلة الأجل. وحدث أيضا في بعض الأسواق تسجيل منحنى عائد مسطح في بعض الفترات، ويحدث ذلك عندما تتساوى معدلات العائد على السندات القصيرة الأجل ومعدلات العائد على السندات الطويلة الأجل. فلا يكون هناك فارق بين كلفة التمويل القصير الأجل وكلمة التمويل الطويل الأجل. تحول الأموال من المدخرين إلى المقترضين عبر نظام الوسطاء الماليين الذين يقترصون المال من المدخرين ويقرضونه إلى المستخدمين النهائيين. فالوسطاء الماليون هم البنوك التجارية، وبنوك الادخار المشترك، وجمعيات الادخار والقروض، وشركات التأمين وبرامج التقاعد، وصناديق الاستثمار المشترك في سوق المال. يتنافس الوسطاء الماليون على الأموال على اعتبار أن الوسيط الفردي لا يستطيع أن يستحوذ على محفظة أصول إلا في حال حصل على الأموال.

من حيث الحجم. البنوك التجارية هي أهم الوسطاء الماليين. وتمنح هذه البنوك مجموعة متنوعة من القروض لكنها تميل إلى التركيز على القروض التي يجب أن تسدد بسرعة. ويمنح الوسطاء الماليون الأخرون، مثل: جمعيات الادخار والقروض وشركات التأمين قروضًا ذات أجال استحقاق أطول. وإن النمو الكبير الذي شهدته صناديق الاستثمار المشترك في سوق المال هو واحد من أهم التطورات التي شهدتها الأسواق المالية مؤخرًا: إذ تتنافس صناديق الاستثمار المشترك في سوق المال مع البنوك مباشرة. وتقدم مزايا تمثل في عائد أعلى نوعا ما . مع درجة الأمان نفسها تقريبا. وعلى الرغم من أن الحصص في هذه الصناديق ليست محمية على غرار الودائع المصرفية، فإنها توفر للمدخر عامل سلامة المبلغ الأساسي، لأن المحفظة الاستثمارية تتألف من اوراق مالية قصيرة الأجل. تملك صناديق الاستثمار المشترك في سوق المال مجموعة منوعة من سندات الدين القصيرة الأجل تصدر عن شركات أوراق مالية تجارية) ، وبنوك تجارية وحكومات. وتشمل سندات الدين الحكومية القصيرة الأجل أذونات الحزينة. وتشمل أدوات سوق المال القصيرة الأجل الأخرى اتفاقية إعادة الشراء والقبول المصرفي، لذا فإن كلا من سندات الدين وسيلة تسمح للجهة المصدرة لها أن تجمع أموالا على المدى القريب، وكل واحدة منهما تؤمن مساحة للمستثمرين. وبخاصة صناديق الاستثمار المشترك في سوق المال لإيداع أموالهم لفترة زمنية قصيرة. الفصل 2 التقييم 77

78 الإدارة المالية الأسئلة 1 إشرح المقصود بالسيولة في القطاع المالي مستخدما أمثلة لتوضيح المفهوم. 2 صف الفوارق بين مقياسي المعروض النقدي - و - . 3. لماذا المال مهم للاقتصاد المتقدم؟ .4 تحدث عن دور المؤسسات المكتتبة بالنسبة لبنوك الاستثمار، واشرح مزاياها. .5 إشرح المقصود بصندوق الاستثمار المشترك في سوق المال. وتحدث بإيجاز عن وظيفته.

أسئلة المراجعة اختر الإجابة الصحيحة. 1 يستثمر الأفراد بشكل غير مباشر في مجموعة من السندات المالية القصيرة الأجل، بشراء: ا أسهم. با صناديق الاستثمار المشترك ج سندات د. دین 2 في المملكة العربية السعودية الجهة التي تتولى ضبط المعروض النقدي هي: أن وزارة المالية. ب صندوق الاستثمارات العامة. د. ج البنك المركزي السعودي. البنك الأهلي السعودي. 3. تتحكم بشكل أو بآخر في تخصيص الأموال الائتمانية الشحيحة بين الاستخدامات التي تتنافس على الأموال. ل نسبة التمويل. ج. البنوك المركزية. ب كلفة الائتمان د. طلبات المستهلكين. .4 إن بنك الادخار المشترك هو ملك : .6 ا للبنك التجاري ب للمودعين. ج لمجلس الأمناء د للحكومة. توافقا مع رؤية السعودية 2030 أطلق برنامج إصلاحي للمساعدة على تحسين كفاءة إدارة التقاعد في المملكة. صواب / خطأ تساعد بنوك المراسلة البنوك الصغيرة على ا تسهيل عملية تصفية الشيكات. ب تقديم المشورة الإدارية. تقديم المشورة الاستثمارية د جميع ما سبق بالإضافة إلى الاحتياطي الإلزامي تحتفظ البنوك التجارية باحتياطي ثانوي. صواب / خطا الفصل 2 التقييم 79

80 المصطلحات الرئيسة اربط كل مصطلح بتعريفة الخاص عن طريق كتابة حرف التعريف الصحيح في خانة الإجابة. المصطلح اجابتك التعريف 1 القبول المصرفي 2 ورقة نقدية الأوراق المالية التجارية 4 بنك المراسلة 5 الاحتياطي الزائد 6 السيولة د المقياس التقليدي للمعروض النقدي 8 التعريف الأوسع للمعروض النقدي مبلغ من المال يحتفظ به البنك بالإضافة إلى المبالغ التي يتعين عليه الاحتفاظ بها. سند إذني قصير الأجل بدون ضمان تصدره الشركات ذات الجدارة الائتمانية الممتازة الأموال المتداولة على شكل عملات معدنية وعملات ورقية. وودائع تحت الطلب وحسابات الادخار وشهادات الإبداع الصغيرة. د الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها مقابل ودائعها. قصيرة هـ عملية بيع الورقة مالية الأجل مع موافقة البائع على إعادة 9 شراء الورقة المالية بسعر في تاريخ محدد. محدد سندات إذنية قصيرة الأجل للدفع مكفولة من البنك. از سهولة تحويل الأصل إلى أموال نقدية من دون تكبد خسائر. ح كل ما هو مقبول عامة ليكون وسيلة للدفع. الإدارة المالية برات البلسم

المصطلح و المال 10 صناديق الاستثمار المشترك في الأسواق | المالية 11 المعروض النقدي 12 الاحتياطي الإلزامي 13 اتفاقية إعادة الشراء ( الريبو) 14 الاحتياطي الثانوي 15 المنحنى الزمني لمعدلات العائد 16 منحنى العائد اجابتك التعريف ط العلاقة بين معدلات العائد والمدة الزمنية حتى تاريخ استحقاق الدين بناء على درجة الخطورة. ي شكل من الأموال الورقية يعد بموجبها البنك المركزي في الحكومة المصدرة لهذه الورقة النقدية بأن يسدّد إلى حاملها مبلغ قيمة الورقة المصرح بها. ك إجمالي العملات المتداولة ل رسم بياني يبين العلاقة بين معدلات العائد ومدة الاستحقاق. م أوراق مالية قصيرة الأجل تحتفظ بها البنوك التعزيز سيولتها . ن مؤسسة مالية تقدم خدمات لمؤسسة مالية أخرى أو أكثر، وغالبًا ما تؤدي دور نقطة التواصل بين المؤسسات المالية المحلية والدولية س شركة استثمارية تستثمر في أدوات سوق المال القصيرة الأجل فقط. ع الأموال المتداولة على شكل عملات معدنية. وعملات ورقية، وودائع تحت الطلب. الفصل 2 التقييم 81

82 الإدارة المالية حالة دراسية بسيطة 1.2 الاستثمار لتأسيس عمل تجاري جديد قدمت رؤية السعودية 2030 مبادرات عدة لدعم المنشآت الصغيرة والمتوسطة لتشجيع أصحاب المشاريع على تأسيس أعمال تجارية جديدة. وقد اتخذ رشيد قرارا بتأسيس شركته الخاصة للتكنولوجيا الذكية، لكنه بحاجة إلى تمويل لبناء نماذج أولية لمنتجاته. وهو يعتقد أن بعض المؤسسات المالية قد تعرض عليه قرضًا، ولكنه سمع أيضًا أن بإمكانه جمع الأموال من المستثمرين بدلا من الاقتراض واحتار رشيد في اختيار مصدر التمويل الأفضل لتأسيس عمله التجاري. ولذلك قرر إجراء بعض الأبحاث المطلوب 1 أذكر بعض المؤسسات المالية التي تقدم قروضا لأصحاب المشاريع مثل رشید 2 أذكر بعض مزايا وعيوب الحصول على قرض مقارنة بجمع رأس المال من المستثمرين.

حالة دراسية بسيطة 2.2) الوسطاء الماليون للمستثمرين لم تهتم نورا بالاستثمار بالأسهم إلى أن سمعت عن تحقيق شركة أرامكو السعودية الرقم القياسي لأكبر اكتتاب أولي في عام 2019م، والآن هي تحرص على استثمار الأموال التي ورثتها لكن لم يسبق لها أن استثمرت في الشركات من قبل، وهي لا تعرف من أين تبدأ. وقد سمع شقيق ثورا عن توفر فرصة استثمارية مذهلة، ولكن شقيقتها نصحتها بتوزيع المال الذي تريد استثماره على عدة شركات. أما نوراً فليست متأكدة، وهي محتارة في أمرها : لذا قررت إجراء بعض البحث لمعرفة المزيد عن الفرص المتاحة. المطلوب 1. أين يمكن أن تجد نورا معلومات حول الأسهم المتاحة حاليا للبيع؟ ومعلومات مفضلة عن الشركات؟ 2 من أي مؤسسة عليها شراء الأسهم؟ الفصل 2 التقييم 83

84 الإدارة المالية حالة دراسية : دور السوق المالية السعودية في دعم رؤية السعودية 2030 في العديد من المدن الكبرى أو العواصم العالمية سوق مالية تقع عادة في مبنى كبير في قلب الحي المالي والسوق المالية هي إحدى المؤسسات الرئيسة التي تقوم عليها الأعمال التجارية في جميع أنحاء العالم، وتدرج فيها أسهم الشركات والأوراق المالية الأخرى لشرائها وبيعها فالأسواق المالية هي مركز يربط المستثمرين المحتملين بالفرص والأعمال الاستثمارية. إذ تعمل هذه الأعمال على زيادة رأسمالها عن طريق بيع حصة (أسهم) في الشركة. وفي المقابل يمكن للمستثمرين تحقيق الربح من ارتفاع قيمة هذه الأسهم بقدر ما يمكنهم تكبد خسارة إذا انخفضت قيمة هذه الأسهم). يقع المقر الرئيس للسوق المالية السعودية (تداول) في الرياض وهي مملوكة المجموعة تداول السعودية وتحتل السوق المالية السعودية المرتبة 13 في العالم من حيث القيمة السوقية ( اعتبارا من العام 2021م) . فيما تحتل المرتبة التاسعة على مستوى الاتحاد الدولي للبورصات، وهي أكبر سوق مالية في الشرق الأوسط. وتنظمها هيئة السوق المالية المعترف بها دوليا. وهي عضو منتسب في اتحاد البورصات العربية غالبا ما يُنظر إلى سوق الأسهم بصفتها مؤشرًا حيويا لصحة الاقتصاد لذلك يراقب الخبراء الماليون أسواق الأسهم عن كتب التوقع التغيير توفر السوق المالية السعودية. إضافة إلى وظيفتها الرئيسة المتمثلة بربط المشترين والبائعين مجموعة من الخدمات المالية الداعمة والأدوات الإلكترونية التي من شأنها مساعدة المستثمرين، إذ يوفر الملخص اليومي الصادر عن السوق معلومات موجزة حول أكبر الرابحين و أكبر الخاسرين" و " المتقدمين بحسب الحجم " و " المتقدمين بحسب القيمة . تقدم السوق المالية السعودية - أيضًا - خدمة "محاكاة التداول للراغبين في ممارسة التداول الافتراضي ضمن بيئة محاكاة دون المخاطرة المرتبطة باستخدام أموال حقيقية. تتمتع السوق المالية السعودية باعتبارها مؤسسة مالية رئيسة بدور مؤثر على القطاع، وتقدم المشورة الأوسع فيما يتعلق بالسياسات المالية والتطورات الاقتصادية في المملكة العربية السعودية. ومن الأمثلة الأخيرة على ذلك، دورها في تشكيل اللجنة الشرعية الاستشارية في أبريل 2022م. ونظرا لأهميتها الوطنية ليس من المستغرب أن تكون السوق المالية السعودية أحد المحاور الرئيسة في خطط رؤية السعودية 2030 . وفي إطار برنامج تطوير القطاع المالي. تساعد السوق المالية وتسهل تخصيص الأعمال - وبالتالي - تدعم نمو القطاع الخاص، وتشجع الشركات الخاصة السعودية والخليجية على إدراج اسمها في السوق المالية". برات البيع

وفقا لرؤية السعودية 2030: سنواصل تسهيل الوصول إلى الاستثمار والتداول في أسواق الأسهم، وسنعمل على تسهيل عملية إدراج الشركات السعودية الخاصة والمؤسسات المملوكة للدولة، بما في ذلك أرامكو في السوق، وسيتطلب ذلك لعميق السيولة في أسواقنا المالية، وتعزيز دور سوق الدين، وتمهيد الطريق أمام سوق المشتقات"، من بين الجهات الأخرى التي تهدف إلى دعم القطاع الخاص السوق الموازية السعودية (نمو)، وهي سوق منفصلة تفرض متطلبات إدراج أقل صرامة، ووفقا لموقعها الرسمي، تهدف إلى زيادة" تنوع الأدوات الاستثمارية المتاحة وتعميق السوق المالية السعودية". أما بيان الرؤية الرسمية للسوق المالية السعودية فهو كالتالي: " تسعى السوق المالية إلى إرساء معايير المرحلة التالية لتطور السوق المالية السعودية ..... ودعمها ببنية تحتية قوية ترتكز على الابتكار والتقدم التقني". وفقا للموقع الرسمي للسوق المالية، فإنها تأمل في تحقيق هذه الأهداف: " بتطوير أسواق فعالة تتسم بالمرونة والشفافية وحماية المشاركين في السوق، وتوفير خدمات مخصصة جاذبة لجميع المساهمين". أسئلة الدراسة .1 ما وظيفة السوق المالية؟ .2 اشرح بعض الجوانب التي تؤدي فيها السوق المالية السعودية دورا حيويا في دعم رؤية السعودية 2030 أنشطة عبر الإنترنت قم بزيارة الصفحة الإلكترونية للسوق المالية السعودية (www.saudiexchange.sa ) وابحث عن شركة مدرجة. اكتشف تفاصيل تلك الشركة. وبافتراض أنك تبلغ السن القانوني ولديك الاموال اللازمة للاستثمار. هل ستختار الاستثمار في هذه الشركة بناء على المعلومات المتاحة ؟ ادعم إجابتك بالأسباب. المفصل 2 التقييم . 85