الأسهم العادية - الإدارة المالية - ثاني ثانوي

المرات في المدرس الم 2.7 الأسهم العادية www.len.edu.se المصطلحات الرئيسة الأسهم العادية Common Stock نشرة الإصدار مجلس الإدارة Prospectus Board of Directors الأرباح المبقاة Retained Earnings النظام التأسيسي أو النظام الداخلي حقوق الأولوية Preemptive Rights Articles of Association/ Articles of حقوق الأولوية المتداولة Incorporation أسهم الخزينة Treasury Shares الاستحواذ Tradable Rights Acquisition الأسهم العادية الأسهم العادية Common Stock هي ملكية أسهم مباشرة في شركة ما. ورقة مالية تمثل ملكية في وعليه. يحق لمالكي الأسهم العادية التالي: شركة يتمتع مالكو هذه الأسهم بمطالبة نهائية بأصول الشركة وأرباحها بعد • حضور اجتماع الجمعية العمومية لمالكي الأسهم في الشركة والحصول على الأرباح عند توزيعها. التصويت لانتخاب مجلس الإدارة في الشركة. وفاء الشركة بالتزاماتها تجاه • شراء أسهم إضافية. بفضل تمتعهم بحق الأولوية. إذا أصدرت الشركة الدائنين ومالكي الأسهم الممتازة أسهما جديدة. ويتمتع مالكو الأسهم بالقيمة المتيقية (الصافية) بشأن أصول الشركة وأرباحها. وفي حال التصفية، يحصل مالك الأسهم العادية على ما يتبقى منها بعد تسديد جميع المطالبات، أي يتلقى مالك الأسهم العادية الأرباح التي بقيت بعد دفع النفقات والعوائد وأرباح الأسهم الممتازة. وعليه، يتحمل الأفراد الذين يستثمرون في الأسهم العادية المخاطر ويجنون الأرباح المرتبطة بملكية الشركة. ويتمتع المستثمرون الذين يشترون الأسهم العادية بجميع حقوق الملكية بما فيها حق التصويت لانتخاب مجلس إدارة الشركة. وغالبًا ما يعتمد التصويت على نسبة الأسهم المملوكة، فيحصل مالكو الأسهم الذين يملكون %20% من الأسهم العادية في الشركة على نسبة تصويت تساوي عشرين ضعفًا مقابل تلك التي يتمتع بها الذين ينتخبهم مالكو الأسهم. يملكون 1% من الأسهم العادية. ويختار مجلس الادارة Board of Directors مديري وتتحمل المسؤولية أمامهم مجلس الإدارة مجموعة من الأعضاء بتحديد سياسة الشركة الشركة ليكونوا مسؤولين أمام المجلس، ويكون مجلس الإدارة مسؤولاً أمام مالكي واختيار المديرين المناسبين الأسهم في الشركة. وإذا لاحظ مالكو الأسهم أن مجلس الإدارة لا يؤدي دوره بجدارة، يستطيعون انتخاب مجلس آخر لتمثيلهم. لإدارة الشركة 280 الإدارة المالية درارة التصليح

تتبع الشركة المساهمة التي يعمل فيها فهد مجموعة من القوانين الداخلية أو الإجراءات تُسمى بالنظام التأسيسي أو النظام الداخلي النظام التأسيسي أو Articles of Association Articles of Incorporation. ويشير هذا النظام إلى النظام الداخلي إجمالي عدد الأسهم العادية والأسهم الممتازة التي يُسمح للشركة بإصدارها. وقد قوانين داخلية أو إجراءات تنيعها الشركة المساهمة يقرر المجلس ألا يعرض جميع الأسهم العادية التي سمح للشركة بإصدارها أو تعويمها . للموظفين أمام العامة للبيع. وعليه، تبقى بعض الأسهم داخل الشركة باعتبارها أسهم الخزينة اسهم الخريبة Treasury Shares. وتشمل أسهما تحتفظ بها الشركة لتستخدمها كأسهم للموظفين. أسهم تحتفظ بها الشركة مثل: أسهم الموظفين المخصصة لتعويضاتهم وحوافزهم. ويرى تركي ومجلس لتستخدمها كأسهم الإدارة أن الشركة تحتاج إلى اعتماد إستراتيجية خاصة بأسهم الموظفين من أجل تعيين الأفضل منهم ويستطيع الموظفون الذين يبقون في الشركة الحصول على أسهم فيها. وإذا حققت الشركة الأهداف المتعلقة بالأداء ، يمكن منح أسهم إضافية لمديري الشركة بهدف تحفيزهم. تتعدد الاعتبارات التي تحدد كيفية تمويل عمليات الشركة، فمثلا: يسمح النظام الداخلي لشركة فهد بإصدار مليوني سهم من الأسهم العادية، وقد أصدر فعليا وطرح مليون سهم لعامة الناس. وبما أن أسهم الشركة متداولة علنا، يجب الإعلان عن القرارات المالية البارزة وتعميمها في نشرة الإصدار Prospectus ، وهي وثيقة تقدم نشرة الإصدار معلومات بشأن استثمار معين مثل السهم أو صندوق الاستثمار المشترك، وتشترط وليفة تقدم معلومات هيئة السوق المالية السعودية أن تُضمّن الشركات في نشراتها جميع المعلومات بشأن استثمار معين مثل اللازمة للمستثمر. لكي يقيم النشاطات والأصول، والالتزامات. والمركز المالي. السهم أو صندوق الاستثمار والإدارة، والتوقعات بشأن أرباح الشركة وخسائرها، مما يسمح للمستثمرين بمراقبة المشترك لماذا يجب فصل مجلس الإدارة عن مديري الشركةة 281

ما المعلومات التي ينبغي أن تحتوي عليها نشرة اصدار الشركة Ad الشؤون المالية الخاصة بالشركة. وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن تضم نشرة الإصدار معلومات بشأن عدد الأوراق المالية وسعرها وأي التزامات وحقوق وصلاحيات وامتيازات مرتبطة بها. ويظهر الشكل 1.7 الميزانية العمومية المبسطة للشركة التي يعمل فيها فهد والتي وضعت في بداية العام. وتمتلك الشركة أصولا بقيمة 100 مليون ر.س توظفها في تنشيط عمليات البيع، وتعادل الأصول الدين الذي تبلغ قيمته 30 مليون ر.س مضافًا إليه حقوق المساهمين التي تتألف من الأسهم المتداولة، ورأس مال الأسهم، وتبلغ قيمتهما معا 40 مليون ر.س والأرباح المبقاة بقيمة 30 مليون ر.س. جميع الارقام بالريال السعودي (بالملايين) الشكل 1.7 الميزانية العمومية المبطلة الميزانية العمومية الأصول 282 الالتزامات وحقوق الملاك الدين الإدارة المالية حقوق المساهمين راس مال الأسهم الأرباح المبقاة بداية السنة 100 30 40 30 100 درارة التعليم

حددت الشركة التي يعمل فيها فهد قيمة أولية أو قيمة فعلية لسعر السهم العادي لهدف محاسبي- ويمثل رأس المال المشترك في الميزانية العمومية الأموال الناجمة عن بيع الأسهم المتداولة. وتمثل الأموال من الأسهم المتداولة التي تلقتها الشركة التي يعمل فيها فهد رأس المال المشترك المستثمر في الشركة. ولا يرتبط ذلك بسعر السهم الحالي المتداول في السوق. فتعتمد أسعار الأسهم المتداولة في السوق على العرض والطلب. أما الأرباح المبقاة Retained arnings فهي أرباح متراكمة لدى الأرباح الميقات الشركة، لم تُوزّع منذ تأسيسها، مثل: الأسهم المادية التي تمثل استثمارا في الشركة الربع المتراكم بعد دفع من قبل المساهمين العاديين. وبما أن هؤلاء المساهمين يحصلون على الأرباح في التوزيعات حال توزيعها ، تُعد الأرباح المبقاة جزءًا من مساهمة مالكي الأسهم في الشركة. قد تحاول الشركة التي يعمل فيها فهد إصدار المليون سهم المتبقية لتأمين التمويل الإضافي. ولكن هذا يعني أنه سيتعين عليها توزيع حقوق المساهمين على المالكين الحاليين، والتي تبلغ قيمتها 70 مليون ر.س. على مليوني سهم بدلا من مليون سهم. وبالإضافة إلى ذلك، سيخسر مالكو الأسهم العادية الحاليون نصف حقوق الأولوية قيمة حقهم في التصويت، وقد يشهدون تراجعاً ملحوظا في قيمة أسهمهم. واذا الحق الذي يضمن المالكي عجزت الشركة التي يعمل فيها فهد عن تحقيق العائدات المتوقعة لمالكي الأسهم الأسهم الحاليين الاحتفاظ العادية، فقد يُصوت هؤلاء لانتخاب أعضاء مجلس إدارة جدد، وذلك بهدف تغيير بنسبة ملكيتهم في الشركة مديري الشركة. حقوق الأولوية من ناحية أخرى، لاحظ فهد أن النظام التأسيسي لشركته يتيح حقوق الأولوية المتداولة preemptive Rights . التي تضمن لمالك السهم الحالي حق الاحتفاظ بنسبة ملكيته حق الحصول على الأسهم في الشركة إذا عرضت الشركة أسهما للبيع. وعليه، في حال قررت الشركة بيع أسهم الجديدة التي تعرض أثناء إضافية لعامة الناس، فتعرض أولا على مالكي الأسهم الحاليين في عملية بيع تستند زيادة رأس المال، مثل بيع إلى حقوق الأولوية المتداولة Tradable. Rights أسهم جديدة ماذا يمثل رأس مال الأسهم في الميزانية العمومية؟ 783 A - BALANCE SHEETS 777

الاستحواذ وضع مجلس الإدارة في الشركة التي يعمل فيها فهد هدفًا لعرض أسهم الشركة في أحد الصناديق. وتخضع هذه الصناديق لإدارة محترفة، وغالبا ما يحث مديرو الأموال المديرين التنفيذيين في الشركات على تحقيق أرباح وعائدات أعلى لمالكي الأسهم. وتحظى الصناديق وسواها من الشركات التي تشتري حصصا كبيرة من الأسهم بعدد أكبر من الأصوات. وفي حال عجز مديرو الشركة عن تحقيق أهدافهم. فقد يسمى مديرو الأموال إلى تبديله أو إلى الاستحواد Acquisition على شركة من شراء شركة لشركة أخرى قبل شركة أخرى، وذلك بهدف تحقيق عائدات أعلى من الأسهم لصالح الشركة. وغالبا ما يؤدي خطر تغيير مديري الشركة أو الاستحواذ على الشركة إلى اعتماد إستراتيجيات من قبل مجلس الإدارة والمديرين التنفيذيين الحاليين بهدف رفع قيمة أسهم الشركة. يريد فهد أن يضمن عمل الشركة لصالح جميع المستثمرين في الأسهم، أي أن توفر الشركة حصول مالكي الأسهم على العائدات المتوقعة من استثمارهم. وتتدفق عائدات مالكي الأسهم العادية من مصدرين .1 ارتفاع قيمة السهم العادي. 2 توزيع الأرباح على مالكي الأسهم. وعليه، سيضطر فهد إلى التوصية لمجلس الإدارة بسياسة ذات صلة بالأرباح. التمرينات اختر الإجابة الصحيحة. 1. ينبغي للشركة أن تبحث عن مصادر للتمويل الشراء الأصول، سواء باستخدام حقوق المساهمين أو الدين. صواب / خطا 2 ينبغي للشركة أن تدفع الأرباح لمالكي الأسهم قبل دفع عوائد الدين. 284 صواب / خطا الإدارة المالية دارة التعليم