تحليل القوائم المالية - الإدارة المالية - ثاني ثانوي

5.3 تحليل القوائم المالية المصطلحات الرئيسة التحليل الرأسي Vertical Analysis نسب المديونية امر الى مدرس الرشي www.jem sta Leverage Ratios Coverage Ratios Time Series Analysis التحليل الأفقي Horizontal Analysis نسب التغطية Ratio Analysis تحليل السلاسل الزمنية تحليل النسب شب الربحية نسب السيولة نسب النشاط Profitability Ratios Liquidity Ratios التحليل المقطعي Activity Ratios Cross-sectional Analysis غالبا ما تستخدم البيانات المحاسبية لتحليل الحالة المانية للشركة: إذ يستطيع من الدائنون إجراء هذا التحليل لفرض قياس سلامة القروض التي يعتزمون تقديمها ، يُحلّل المستثمرون أيضًا القوائم المالية لتحديد مدى حسن أداء الإدارة. ويمكن تحديد ربحية الشركة بالاستناد إلى القوائم المالية، إضافةً إلى ذلك، تحلل الإدارة البيانات الواردة في القوائم المالية من أجل رصد نقاط الضعف التي تعاني منها الشركة وهي التي قد تسهم معالجتها في زيادة ربحية الشركة ورفع قيمتها . يمكنك بسهولة تنزيل القوائم المالية الخاصة بالشركات المتداولة . علنا الإنترنت. ولكن كيف تستطيع تحليل مجموعة الوثائق المحاسبية بعد الحصول عليها؟ فالمحترفون يتبعون عادةً طريقة من الطريقتين الشائعتين في تحليل القوائم المالية للشركات، إما التحليل الرأسي والأفقي واما تحليل النسب. تجدر الإشارة إلى أن التحليل الرأسي والتحليل الأفقي هما طريقتان مترابطتان لتحليل القوائم المالية ولكنهما مختلفتان عن بعضهما، وهما تحددان الطريقة التي يمكن بواسطتها قراءة القوائم المالية والمقارنات التي يمكن للمحلل استخلاصها من القيم المحدّدة في التقرير. وفي الحالتين، يكون التحليل مهما لكسب فهم دقيق للمعلومات الواردة في القوائم المالية الري تحليل القوائم المالية 107

التحليل الراسي طريقة لتحليل البيانات 5.3 (أ) التحليل الرأسي Vertical Analysis المحاسبية بقراءة عمود التحليل الرأسي Vertical Analysis هو عملية قراءة عمود واحد في القوائم المالية واحد في القوائم المالية من من الأعلى إلى الأسفل، وتحديد كيف يرتبط كل بند فردي في القائمة برقم أساسي الأعلى إلى الأسفل لتحديد آخر في التقرير، فمثلا : يُدرج كل بند من بنود قائمة الدخل بصيغة نسبة مئوية من كيف يرتبط كل بند فردي في إجمالي المبيعات، وقد تعرض البنود في الميزانية العمومية بصيغة نسبة مئوية من القوائم برقم أساسي آخر في التقرير إجمالي الأصول ( انظر الشكل (9.3) الشكل 9.3 التحليل الرأسي للقوائم المالية البلد الأول البند الثاني البند الثالث البند الرابع البند الخامس العام الأول = البلد الأساسي اقرأ عمودا واحدا من إحدى القوائم المالية من الأعلى إلى الأسفل، ثم حدد كيف يرتبط كل شد فردي وارد في القوائم المالية بالرقم الأساسي التحليل الأفقي 5.3 (ب) التحليل الأفقى Horizontal Analysis يشير التحليل الاشتى Horizontal Analysis إلى عملية مقارنة القوائم المالية طريقة لتحليل البيانات الحالية بالتقارير السابقة. ويمكن أن يستخدم التحليل الأفقي مقارنات مطلقة أو المحاسبية بمقارنة البيانات مقارنات بالنسبة المئوية؛ حيث تُحدّد الأرقام في كل فترة لاحقة بصيغة نسبة مئوية المالية الحالية بالتقارير من المبلغ في الفترة الأساسية (انظر الشكل (10.3) ، واعتماد هذه الطريقة الأفقية لقراءة القوائم المالية يوضح تغير مختلف المقاييس المالية مع مرور الوقت، فمثلا : هل زادت الالتزامات أم انخفضت خلال الفترة الممتدة بين الربع الأول والربع الرابع؟ السابقة 108 الإدارة المالية درارة التعليم

العام الأول العام الثاني البند الأول الشكل 10.3 التحليل الأفني للقوائم المالية البند الثاني البند الثالث البلد الرابع البند الخامس = الفترة الأساسية قارن بيانات كل بند من البنود في فترات مختلفة بالفترة الأساسية، أي قارن العام الأول بالعام الثاني في هذه الحالة. 5.3 (ج) تحليل نسب القوائم المالية Ratio Analysis of Financial Statements يقارن تحليل النسب Ratio Analysis مختلف بنود القوائم المالية، لكنه لا تحليل النسب يقرأها لا أفقياً ولا رأسيًّا. وبدلا من ذلك. يمكن دمج عدد من البنود والإشارة عملية تقيم بنود التقرير إليها بنسب مئوية، أي الرابط بين الكميتين الذي يُحدد عادةً بصيغة حاصل المالي من حيث صلتها قسمة الأولى على الثانية. بالمعلومات الأخرى في وكثيرة هي النسب المختلفة التي يمكن أن تساعدك على الحصول على نظرة ثاقبة على صحة الشركة. وتصنف هذه النسب بالعموم إلى فئات عامة ومن ضمنها نسب الربحية ونسب السيولة ونسب النشاط، وذلك على النحو الموضح في الشكل 11.3 ند السيولة نسب النشاط نسا الربحية نس المديونية نب التغطية الحمل دلال تعداد حاصل الربيع اكليلي اللة الملك عام الرابع الصافي طار الحرية مسية الدين اللهم م بعملية كلفة الأكثر من التقرير نفسه الشكل 11.3 أنواع تحليل النسب السرة تحليل القوائم المالية . 109

نب الريحية تقيم تب الربحية Profitability Ratios قدرة الشركة على توليد أرباح ذات قدرة الشركة على توليد أرباح صلة بإيراداتها أو تكاليف التشغيل أو الأصول أو حقوق المساهمين مع مرور الوقت. ذات صلة بإيراداتها أو تكاليف وتتضمن بعض نسب الربحية المهمة نسبة الربح الإجمالي والعائد على حقوق المساهمين مع مرور الوقت المساهمين ونقطة التعادل والعائد على صافي الأصول. التشغيل أو الأصول أو حقوق نب السيولة تقدم لب السيولة Liquidity Ratios منظورًا حول قدرة الشركة على سداد التزامات الديون الحالية من دون الاضطرار إلى تأمين رأس مال خارجي: فالسيولة قدرة الشركة على سداد هي القدرة على تحويل الأصول إلى نقد بسرعة، وهي تشكل جزءا مهما من قدرة التزامات الديون الحالية من دون تامين رأس مال خارجي الشركة على الاستمرار في العمل. وتتضمن بعض نسب السيولة المهمة نسبة التغطية النقدية والنسبة المتداولة ومؤشر السيولة. ن النشاط مؤشر يدل على حسن وتحدد حمد النشاط Aatinity atlas على حسن استخدام الشركة لمواردها التوليد الإيرادات والنقد. وتتضمّن بعض نسب النشاط المهمة معدل دوران الدمم استخدام الشركة لمواردها الدائنة. ومعدل دوران الذمم المدينة، ومعدل دوران المخزون ومعدل دوران رأس لتوليد الإيرادات والنقد نسب المديونية المال العامل وتظهر نسب المديونية Leverage Ratios مدى اعتماد الشركة على الديون مؤشر يدل على مدى تمويل للاستمرار في عملياتها . وتقيم هذه النسب أيضًا قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية، وتتضمن بعض نسب المديونية المهمة نسبة الديون إلى حقوق المساهمين عمليات الشركة بالديون نسب التغطية ونسية تغطية خدمة الدين وتغطية الرسوم الثابتة. أما نسب التغطية Coverage Ratios ، فتشير إلى قدرة الشركة على إدارة قدرة الشركة على إدارة التزاماتها من تكلفة الاقتراض أو توزيعات الأرباح ونسبة التغطية المهمة هي نسبة التزاماتها من تكلفة الاقتراض أو توزيعات الأرباح تحليل السلاسل الزمية تقديم الأداء المالي لشركة واحدة خلال فترة زمنية معينة التحليل المقطعي تقييم بيانات شركات عدة في تغطية تكلفة الاقتراض. 5.3 (د) تحليل السلاسل الزمنية والتحليل المقطعي Time Series and Cross-Sectional Analysis يمكن حساب هذه النسب وتفسيرها باستخدام تحليل السلاسل الزمنية والتحليل المقطعي، وذلك على النحو التالي: في تحليل السلاسل المرمية Time Series Analysis أو "تحليل الاتجاه"، تُجمع النسب خلال سنوات متعددة لتحديد الاتجاهات. في التحليل المقطمى Cross sectional Analysis، يمكن تحليل شركات متعددة وعاملة في القطاع نفسه في وقت معين القطاع نفسه خلال فترة زمنية يمكن استخدام تحليل السلاسل الزمنية والتحليل المقطعي معا. ولكن نادرا ما تشير معينة 110 الإدارة المالية جميع النسب إلى النتيجة العامة ذاتها. بينما عند استخدام النسب كمجموعة ، قد تشير إلى الاتجاه الذي تتحرك فيه الشركة ثمّ مقارنتها بالشركات الأخرى في القطاع نفسه. درارة التعليم

itles mar 111 كيف يمكن لبيانات السلاسل الزمنية والبيانات المقطعية مساعدة المحللين على فهم أداء الشركةة 5.3 (هـ) قيمة النسب باعتبارها أداة للتحليل The Value of Ratios as a Tool for Analysis قد يشكل تحليل القوائم المالية بالاستناد إلى النسب أداة لا تقدر بثمن بالنسبة للمديرين والمستثمرين والدائنين، إذ تساعدهم على تحديد أداء الشركة مع مرور الوقت ومقارنة مستوى تنافسيتها. ومن مزايا تحليل النسب ما يأتي: . يمكن أن تشير النسب إلى الاتجاهات مثل تدهور ربحية الشركة، وهذا يمكن الإدارة من اتخاذ إجراءات من شأنها تقليل الصعوبات المستقبلية أو الحد منها. . يمكن استخدام النسب لتحليل أداء الشركة مقارنة بالشركات الأخرى في القطاع نفسه لإجراء هذا النوع من المقارنات، ينبغي أن تكون قادرا على الوصول إلى المتوسطات أو المقارنات المعيارية في القطاع عبر مقدمي البيانات مثل بلومبيرغ Bloomberg أو تومسون رويترز Thompson Reuters و غيرهما. . يمكن للمحللين الماليين والدائنين حساب نسبهم الخاصة لاختيار أكثر النسب ملائمة للتطبيق عند استخدام التحليل، بدلا من التوجه إلى مصادر أخرى للحصول على بيانات أقل ارتباطا بالهدف الذي يجرون التحليل من أجله. إن هذه النقطة الأخيرة في غاية الأهمية فالتحديات التي ترافق تحليل النسب باستخدام بيانات واردة من مصادر منشورة متنوعة، ومنها: استناد المتوسطات المنشورة للقطاع إلى القوائم المالية للسنة السابقة. وهذا يحد من إمكانية مقارنة البيانات بالنسب المالية للعام الحالي. الة تحليل القوائم المالية

• عدم انحصار شركة ما في أحد القطاعات، إذ تعمل شركات كبيرة، كمجموعة صافولا Savola Group في مجالات متنوعة ومترابطة (مثلا: المشروبات والأطعمة)، وهذا ما يحد من إمكانية مقارنة نسبها بنسب شركات تشبهها ولكنها لا تماثلها تماما (مثلا) مصنع الجميع لتعبئة المرطبات Al Jomaih Bottling Plants الذي يعمل في مجال المشروبات فقط) . وحتى إن وفرت متوسطات القطاع للشركات في القطاعات المماثلة، تبقى الصعوبة في المقارنة بين الشركات ذات الأحجام المختلفة (مثلا: مقارنة محلات التموينات المحلية الصغيرة بمحلات التموينات الكبرى ذات الفروع المتعددة). وعلى الرغم من ارتباط هذه التحديات بكيفية تطبيق تحليل النسب، يبقى تحليل النسب وسيلة مناسبة لتحليل الحالة المالية للشركة بخاصة عند دمجه مع أدوات التحليل المالي الأخرى. تناقش مختلف النسب. ، وتُوضّح في الأقسام التالية. وتجدر الإشارة إلى أن هذه النسب لا تشمل جميع النسب الممكنة. فالهدف الوحيد من هذا الفصل هو توضيح كيفية تجميع النسب وتفسيرها واستخدامها بواسطة الميزانية العمومية حتى نهاية السنة المالية 201م ( الشكل (53) وقائمة الدخل للسنة المالية 20X1م (الشكل (7.3) . وعليك الانتباه إلى أنه قد يكون للنسبة نفسها أكثر من تعريف، وربما يختلف التعريف الذي يستخدمه أحد المحللين عن التعريف الذي يستخدمه محلّل آخر. إذًا، لا تفترض إمكانية مقارنة التحليل الوارد من مصدر معين بتحليل ثانٍ من مصدر آخر. وعليه، يطرح السؤال التالي: "ما الفائدة من معرفة مدى جودة أداء شركة ما؟". ما الفائدة من معرفة مدى جودة أداء شركة ما؟ 112 وزارة التعليم Talm 2077 - 1465